过去两年，AI点燃了全球科技股的热潮，而今年商业航天似乎正在接过这一棒。周五，航天板块集体大涨，海外映射、产业进展、IPO预期和军贸逻辑等多重因素共同推动了这一趋势。
SpaceX是当前全球商业航天的最大情绪催化剂。市场普遍认为，如果SpaceX未来进行IPO，其估值可能达到2万亿美元级别，甚至超过沙特阿美成为史上最大规模的IPO。SpaceX已经不仅仅是一家火箭公司，其核心业务星链已构建了难以复制的护城河。累计部署超9500颗低轨卫星，用户突破1000万，预计2025年营收将达到123亿美元，占公司总营收的70%-80%。因此，市场开始重新理解商业航天，将其视为“太空版互联网”。
Rocket Lab财报超预期也是这次板块爆发的一个直接原因。公司Q1收入同比大增63.5%，订单积压达到22亿美元，大型Neutron火箭推进顺利，财报后股价单日暴涨超30%。Rocket Lab是除SpaceX外另一家实现稳定高频发射的公司，是小型卫星市场的龙头，并准备进军中型火箭市场。这表明商业航天正从“讲故事”阶段进入“兑现阶段”，具备产业化与现金流能力。A股市场也迅速响应，资金开始集中挖掘商业火箭、卫星互联网、军工电子等方向。
最近，AI也开始向太空延伸，轨道数据中心、AI卫星、太空边缘计算、遥感AI分析、无人化太空任务等新概念不断涌现。印度公司Pixxel甚至提出了“轨道数据中心”的概念。“Space AI”在海外产业与学术端持续升温，市场开始将AI与算力、卫星、太空基础设施联系起来。商业航天突然从传统军工领域变成了“科技成长赛道”。
