A股巨头跳水背后的两大原因 锂矿涨价与新技术冲击

2月26日，市场突变。创业板权重股宁德时代低开低走，大跌超过5%，开盘半小时成交额超过70亿元，超过了昨天全天的成交量；阳光电源也跌超5%。这两只股票一度给创业板指贡献了35个点的跌幅，导致创业板指一度下跌超过1%。

业内分析人士认为，主要原因可能有两个：一是锂矿涨价，二是铁空气电池技术的出现。谷歌宣布将在明尼苏达州的大型数据中心园区采用“铁空气电池”储能技术。这种新型设备能够提供长达100小时的稳定电力，相较于现行主流锂电池仅能维持4至8小时的限制，新技术大幅提升了绿能设施的实用寿命。

今日早盘，宁德时代和阳光电源跌幅皆超过5%，并带动亿纬锂能等股票下跌。电池ETF一度大跌超过2%。从了解的信息来看，最主要是两大因素导致巨头逻辑生变。津巴布韦政府宣布立即暂停所有原材料及锂精矿出口，未来只有持有效采矿权及获批选矿厂的企业具备出口资格，禁止代理及第三方贸易商出口。这无疑会刺激锂价上涨，但对电池生产商来说，在新能源车销量下行背景下，是一大利空。与此同时，谷歌重押“铁空气电池”，这一技术的出现也在影响估值。因此，今天储能板块表现分化明显，科力远这只“铁空气电池”概念股开盘即封板，而传统的锂电池生产商如鹏辉能源、宁德时代等却大幅杀跌，其中鹏辉能源跌幅接近10%。

津巴布韦的锂储量位居非洲前列，也是全球最大生产国之一，其资源量估计为1.26亿吨。中信证券表示，2025年中国19%的进口锂精矿来自津巴布韦，预计2026年津巴布韦锂资源产量占全球12%，该国的锂矿出口禁令将导致中国碳酸锂短期供应愈发紧缺，有望推动锂价大幅上涨。碳酸锂期货今天早上一度大幅冲高，随后虽然回落，但仍居商品期货涨幅首位。银河期货认为，短期津巴布韦出口预计明显减少。需求端储能开年向好，动力有一定韧性，节后下游补库意愿较强，但上游和贸易商手中库存偏紧。短线市场情绪乐观，锂价易涨难跌。不过强监管环境下碳酸锂流动性不足，波动较大，建议轻仓谨慎操作。